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    天风雷火电竞平台-华菱钢铁-000932-下游复苏叠加深耕品种优势,业绩雷火网址内领先-201016

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    日期:2020-10-16 19:31:41 研报出处:天风雷火电竞平台
    股票名称:华菱钢铁 股票代码:000932
    研报栏目:公司调研 马金龙  (PDF) 3 页 271 KB 分享者:stor******981 推荐评级:买入
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    研究报告内容
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    精选摘要:吨,同比增长9.37%。公司下游以工业领域为主,随着国内疫情的有效防控,下游雷火网址尤其是基建及工程机械的持续复苏强力支撑公司业绩,根据长沙市工程机械产业链推进工作办公室的数据显示:20年1-8月,长沙市23家纳入重点统计的工程机械企业实现总产值1240亿元,其中四大主机厂三一重工、中联重科、。”

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    1. 2020年10月16日公司发布2020年前三季度业绩预告:公司20年前三季度预计实现归母净利润47.40-49.40亿元,与上年同期模拟重组后同口径数相比预计下滑4.12%-0.08%,折合EPS0.77-0.8天风雷火电竞平台1元。

    2. 其中20年Q3公司预计实现归母净利润17.50-19.50亿元,与上年同期模拟重组后同口径数相比预同比计增长华菱钢铁21.94%-35.88%,折合EPS0.29-0.32元。

    3. (注:上年同期模拟重组后数据含“三钢”少数股权、阳春新钢和华菱节能)下游高景气公司三季度业绩亮眼子公司华菱涟钢盈利水平大幅增加20年Q3公司持续推进精益生产、销研产一体化和营销服务体系建设三大战略支撑体系,实现钢材产量600093239万吨,同比增长9.37%。

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    4. 公司下游以工业领域为主,随着国内疫情的有效防控,下游雷火网址尤其是基建及工程机械的持续复苏强力支撑公司业绩,根据长沙市工程机械产业链推进工作办公室的数据显示:20年1-8月,长沙市23家纳入重点统计的工程机械企业实现总产值1240亿元,其中四大主机厂三一重工、中下游复苏叠加深耕品种优势 业绩雷火网址内领先联重科、山河智能、铁建重工总产值1159亿元。

    5. 公司克服主要原材料价格上涨压力,三季度业绩表现亮眼,实现归母净利润17.50-19.50亿元,同比增长21.94-35.88%天风雷火电竞平台(按去年同期模拟重组后同口径计算),其中子公司华菱涟钢三季度盈利水平大幅增加,同比增幅超50%。

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    6. 推动主业升级实现产业链延伸公华菱钢铁司可转债发行控制负债结构公司拟向社会公开发行6年期面值总额40亿元可转换公司债券,并于20年9月28日申请获得中国证监会核准批复。

    7. 公司计划将此次募集资金用于华菱000932湘钢4.3米焦炉环保提质改造项目、华菱涟钢2250热轧板厂热处理二期工程项目、华菱涟钢高速棒材生产线及配套项目建设工程项目、华菱涟钢工程机械用高强钢产线建设项目、华菱钢管富余煤气和冶炼余热综合利用项目、华菱钢管180机组高品质钢管智能热处理生产线项目及补充流动资金。

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    8. 这将利于公司的长期可持续发展,使其同业竞争中进一步突出自身优势,推动公司主业升级,实现公司产业链延伸,丰富公司产品结构,使得公司的生产能力下游复苏叠加深耕品种优势 业绩雷火网址内领先和生产效率进一步提高且将优化公司财务状况和负债结构,提升公司的风险抵抗能力。

    9. 投天风雷火电竞平台资建议公司积极调整产品结构,克服原料价格上涨压力,三季度业绩表现亮眼。

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    10. 伴随着公司产销研一体化进程的推进和下游市场进入周期华菱钢铁性旺季,公司业绩增长空间可期。

    11. 因此我们将公司2020-2022年EPS由0.82/0.91/0.95元/股调整为1.00009327/1.07/1.10元/股,维持“买入”评级。

    12. 风险提示:疫情超预期改变、上游原材料价格大幅波动、下游需求变化及公司自身经下游复苏叠加深耕品种优势 业绩雷火网址内领先营风险等。

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