• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
  • 更多 >>
    更多 >>
    更多 >>

    万联雷火电竞平台-森马服饰-002563-事项点评报告:总经理与董事受让公司股权,权益绑定增添未来发展信心-201130

    查看研报人气榜
    日期:2020-11-30 17:51:00 研报出处:万联雷火电竞平台
    股票名称:森马服饰 股票代码:002563
    研报栏目:公司调研 陈雯  (PDF) 3 页 392 KB 分享者:wyf****nk 推荐评级:买入(上调)
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

    精选摘要:共同努力助力公司发展。法国子公司成功剥离,纺服旺季+“冷冬”到来加速库存去化,公司Q4有望迎来业绩拐点。2020年9月8日,公司成功将法国子公司的股权转让给森马集团,之后法国子公司不再并表。2020Q1-Q3,公司实现收入同比-28.7%,归母净利润同比-83%,剔除法国子公司的影响,我们。”

    万联雷火电竞平台-森马服饰-002563-总经理与董事受让公司股权,权益绑定增添未来发展信心-201130

    1. 事件:(1)2020年11月26日,公司总经理徐波与董事邵飞春分别受让控股股东0.1991%和0.0996%的股权。

    2. (2)2020年9月8日,公司成功剥离亏损的法国子公司,此后不再并表。

    3. 投资要点:总经理和董事受让股权+第二期员工持股计划顺利完成,增添公司未来发展的信心。

    4. 2020年9月,公司二期员工持股计划顺利完成(累计购入公司股票1385万股,占当日股本的0.51%,成交均价为7.83元/股)。

    万联雷火电竞平台-森马服饰-002563-总经理与董事受让公司股权,权益绑定增添未来发展信心-201130

    5. 2020年11月,基于对公司未来发展的信心,公司总经理徐波与董事邵飞春分别受让控股股东的0.199%和0.099%股权,我们认为,总经理与董事受让股权以及二期员工持股计划的实施不仅体现了公司高管与员工对于公司未来发展的信心,也绑定了他们与公司的利益关系,有助于高管与员工共同努力助力公司发展。

    6. 法国子公司成功剥离,纺服旺季+“冷冬”到来加速库存去化,公司Q4有望迎来业绩拐点。

    7. 2020年9月8日,公司成功将法国子公司的股权转让给森马集团,之后法国子公司不再并表。

    万联雷火电竞平台-森马服饰-002563-总经理与董事受让公司股权,权益绑定增添未来发展信心-201130

    8. 2020Q1-Q3,公司实现收入同比-28.7%,归母净利润同比-83%,剔除法国子公司的影响,我们估算原有业务实现收入同比-20%~-25%,归母净利润同比-52%。

    9. 随着国内疫情控制良好,人们出行增多以及今年“冷冬”到来,纺服雷火网址迎来销售旺季,公司各大加盟商备货积极,尤其在国庆假期和“双十一”期间,销售情况表现良好,公司库存去化加速。

    10. 截止2020Q3,公司存货达到32.5亿元,同减39%。

    万联雷火电竞平台-森马服饰-002563-总经理与董事受让公司股权,权益绑定增添未来发展信心-201130

    11. 随着法国子公司从9月初开始不再并表,以及近期国内服装需求的激增,公司存货、现金流、管理费用率、利润率等指标将有望在2020Q4出现全面好转。

    12. 盈利预测与投资建议:我们认为,公司在2020年9月成功剥离了不良资产,之后不再影响合并报表,且在国内纺服市场不断升温+今年“冷冬”的背景下,公司近期库存加速去化。

    13. 作为休闲服与童装双龙头,我们看好公司2020Q4与2021年主体业务发展,预计公司2020-2022年的归母净利润增速分别为-50%/134%/17%(上调前为-71%/113%/12%),对应PE分别为32/14/12倍,上调至“买入”评级。

    万联雷火电竞平台-森马服饰-002563-总经理与董事受让公司股权,权益绑定增添未来发展信心-201130

    14. 风险因素:疫情反复风险、竞争加剧风险、业务发展不达预期风险。

    我要报错
    点击浏览阅读报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    慧博智能策略终端下载
    相关阅读
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 71606
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...