• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
  • 更多 >>
    更多 >>
    更多 >>

    申万宏源-雅克科技-002409-国内一流半导体材料平台型公司,中韩两地产能同步扩张开创新纪元-201122

    查看研报人气榜
    日期:2020-11-23 09:25:21 研报出处:申万宏源
    股票名称:雅克科技 股票代码:002409
    研报栏目:公司调研 宋涛,胡双  (PDF) 46 页 3,100 KB 分享者:qin****an 推荐评级:买入(上调)
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

    精选摘要:领域,公司客户涵盖LG、天马等,未来有望实现京东方、惠科等国内面板龙头全覆盖。下游制程不断推进,公司high-k类等高端材料需求大幅提升。公司紧跟制程发展,在前沿材料开发上高投入,在14/12nm节点DRAM存储芯片与客户共同开发新型材料,在逻辑芯片领域与全球代工大厂联合开发3nm等先进节。”

    申万宏源-雅克科技-002409-—国内一流半导体材料平台型公司,中韩两地产能同步扩张开创新纪元-201122

    1. 国内半申万宏源导体材料龙头,平台型企业加速启航。

    2. 公司全面覆盖“芯”、“屏”两大领域核心材料,产品雅克科技包括前驱体、SOD、电子特气、球形硅微粉、光刻胶及其配套试剂等多种进口替代迫切材料。

    3. 公司在半导体薄膜沉积、刻蚀、光刻、清洗、封装002409等多个核心环节形成完整布局,同时可提供相应的输送设备服务,是国内领先的系统化电子材料解决方案服务商。

    4. 同时—国内一流半导体材料平台型公司,公司作为大基金持股的电子材料平台,有望持续受益大基金支持。

    5. 宜兴新一代电子信息材料国产化项目的建设,配合下游半导体、面板产中韩两地产能同步扩张开创新纪元业向我国的持续转移以及关键材料国产化替代的大趋势,公司作为国内一流的电子材料平台型企业,业绩有望持续高速增长。

    申万宏源-雅克科技-002409-—国内一流半导体材料平台型公司,中韩两地产能同步扩张开创新纪元-201122

    6. 海内外领先客户全面拓展,先进制程提升高端材料需求,引申万宏源领前沿材料开发。

    7. 公司在巩固与雅克科技韩系顶级芯片客户关系的同时,与铠侠、Intel、台积电、中芯国际、长江存储、华虹宏力、合肥长鑫等国际国内新客户开发取得积极进展。

    8. 在显示材料领域,公司客户涵盖LG、002409天马等,未来有望实现京东方、惠科等国内面板龙头全覆盖。

    9. 下游制程不断推进,公司high-k类等高端材—国内一流半导体材料平台型公司料需求大幅提升。

    申万宏源-雅克科技-002409-—国内一流半导体材料平台型公司,中韩两地产能同步扩张开创新纪元-201122

    10. 公司紧跟制程发展,在前沿材料开发上高投入,在14/12nm节点DRAM存储芯片与客户共同开发新型材料,在逻辑芯片领域与全球代工大厂联合开发3nm等先进节点的high-k前驱体材料,在半导体先进制程材料开发中韩两地产能同步扩张开创新纪元上公司走在雷火网址前沿。

    11. 宜兴项目填补国申万宏源产化空白,产能扩张配合需求增长。

    12. 公司投资超20亿在宜兴建设新一代电子信息材料国产化项目,其中随着金属、硅类雅克科技、high-k类半导体前驱体、面板光刻胶及配套试剂等“卡脖子”材料的落地,将奠定公司在国内材料的领导地位。

    13. 同时为满足海外客户需求增长,韩国002409UP第二工厂、彩色光刻胶工厂建设加速推进。

    申万宏源-雅克科技-002409-—国内一流半导体材料平台型公司,中韩两地产能同步扩张开创新纪元-201122

    14. 电子特气、硅微粉等下游需求持续增长,公司六氟化硫将扩至120—国内一流半导体材料平台型公司00吨、四氟化碳将扩至2000吨、硅微粉将扩至24400吨,巩固公司在相应领域领先地位。

    15. LNG业务在手订单充中韩两地产能同步扩张开创新纪元足,LDS进入收获期。

    16. 公司保温板材获法国GTT专利认证,是国内首家申万宏源LNG保温板材供应商,目前在手订单超6亿,随着下游需求的复苏,在手订单预计将在未来两年加速执行。

    17. 低碳清洁能源政策的推进,LNG储运装备市场持雅克科技续增长,随着客户订单的不断落地,公司LNG业务将持续快速发展。

    申万宏源-雅克科技-002409-—国内一流半导体材料平台型公司,中韩两地产能同步扩张开创新纪元-201122

    18. 公司LDS002409设备连续取得长江存储订单,并积极拓展至中芯国际、华虹宏力、青岛芯恩、广州粤芯、台积电等,LDS业务进入收获期,未来将给公司带来新利润增长点。

    19. 投资建议:公司多元化战略成效显著,新客户进展超预期,维持2020年归母净利润4.50亿元的预测,上调2021-2022年归母净利润预测为7.00、9.50亿元—国内一流半导体材料平台型公司(原值为6.00、7.97亿元),对应PE为63X、40X、30X。

    20. 2中韩两地产能同步扩张开创新纪元021年可比公司平均PE为63X,公司估值明显低于可比公司,2020-2022年归母净利润CAGR48%,由“增持”上调至“买入”评级。

    21. 风险提示:下游需求不及预期;新客户进展不及申万宏源预期;新项目进度不及预期。

    我要报错
    点击浏览阅读报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    慧博智能策略终端下载
    相关阅读
    2021-01-26 公司调研 作者:马昕晔,宋涛 3 页 分享者:1123******899 增持
    2021-01-25 公司调研 作者:马昕晔,宋涛 3 页 分享者:ld***s 增持
    2021-01-17 公司调研 作者:李楠竹,宋涛 3 页 分享者:cs***x 增持
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 58940
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...