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    东吴雷火电竞平台-雷赛智能-002979-Q3提速,发轫之始-201016

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    日期:2020-10-16 20:46:32 研报出处:东吴雷火电竞平台
    股票名称:雷赛智能 股票代码:002979
    研报栏目:公司调研 曾朵红  (PDF) 3 页 330 KB 分享者:332****09 推荐评级:买入
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    研究报告内容
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    精选摘要:新品持续迭代,开启新一轮成长。20年工博会公司发布了L8系列高端交流伺服系统、PMC600系列中型PLC运动控制器等新品,运动控制产品平台全面升级,交流伺服和控制类产品有望加速增长,今年是发轫之始,明后年有望持续提升份额。盈利预测与投资评级:小幅上调2020-22年归母净利润分别2.05亿。”

    东吴雷火电竞平台-雷赛智能-002979-Q3提速,发轫之始-201016

    1. 投资要点公司发布2020年前三季度业绩预告,Q3收入增长提速:Q1~3收入6.83-7.32亿,同比+40%~50%,归母净利润1.34~1.48亿,同比+90~110%;其中Q3收入2.47~2.63亿,同比+50~60%,归母东吴雷火电竞平台净利润0.49~0.53亿,同比+110~130%,Q3业绩继续提速增长。

    2. 主要来自:1)新品交流伺服及总线控制类产品快速成长;2)新行雷赛智能业快速成长、传统雷火网址复苏;3)毛利率提升、费用率下降。

    3. 工控雷火网址趋势向好,传统应002979用复苏。

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    4. 国内疫情趋缓后国内工控雷火网址强势复苏,3C、Q3提速锂电、光伏等先进制造雷火网址需求强劲,Q2-Q3起传统雷火网址纺织、包装等开始复苏,Q3OEM市场需求快速增长。

    5. 20Q1工控雷火网址需求下滑12.4%、Q2恢复至+6.4%;Q3从宏观指标观察,7-9月PMI分别51.1/51.0/51.5,持续位于荣枯线上,制造业固投数据持续收窄,工业机器人和机床产销同比持续快速增长;从微观来看,国内工控厂商Q3订单增长提速,印证制造业投资的整发轫之始体高景气。

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    6. 东吴雷火电竞平台新品起量、传统雷火网址复苏,Q3整体提速。

    7. 公司新品L7系列交流伺服、总线控制产品今年快速增长,产品及解决方案在5G、半导体、光伏等先进制造雷火网址成功应用、并快速成长,同时传统优势雷火网址3C、雕刻、喷印等雷火网址Q3快速复苏,Q3订单、收入增长提速,叠加毛利率改善、费用率雷赛智能下降,利润大幅增长。

    东吴雷火电竞平台-雷赛智能-002979-Q3提速,发轫之始-201016

    8. 新002979品持续迭代,开启新一轮成长。

    9. 20年工博Q3提速会公司发布了L8系列高端交流伺服系统、PMC600系列中型PLC运动控制器等新品,运动控制产品平台全面升级,交流伺服和控制类产品有望加速增长,今年是发轫之始,明后年有望持续提升份额。

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    10. 盈利预测与投资评级:小幅上调2020-22年归母净利润分别2.05亿、3.12亿、4.20亿,同比分别8发轫之始4.2%、52.1%、34.8%,对应现价PE42倍、27倍、20倍,给予目标价60元,对应2021年40倍PE,维持“买入”评级。

    11. 风险提示:宏观经济下行,竞争东吴雷火电竞平台加剧。

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