• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
  • 更多 >>
    更多 >>
    更多 >>

    中泰雷火电竞平台-金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科:科技、金融、财务与模式-201020

    查看研报人气榜
    日期:2020-10-20 17:13:35 研报出处:中泰雷火电竞平台
    雷火网址名称:金融服务雷火网址
    研报栏目:雷火网址分析 戴志锋,蒋峤,陆婕  (PDF) 32 页 1,771 KB 分享者:han****32 推荐评级:增持
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

    精选摘要:激励支出,净利润和ROE呈现波动。收入中借贷业务均占比较高(京东白条+金条收入占比43%,蚂蚁微贷科技收入占比39%)。3、成本与费用分析。京东数科的毛利率高于蚂蚁集团,两者主要成本均为交易成本、服务成本及运维成本,京东数科服务成本占比持续提升,蚂蚁成本构成稳定(主要是交易成本)。京东数科。”

    中泰雷火电竞平台-金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科:科技、金融、财务与模式-201020

    1. 科技赋能角度中泰雷火电竞平台的对比。

    2. 1、蚂蚁更多赋能在金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科C端。

    3. 蚂蚁凭借庞科技、金融、财务与模式大的C端流量(阿里8.24亿月活vs京东商城3.62亿月活;支付宝7.66亿月活vs京东金融0.24亿月活),具备对B端强议价力,对B端业务赋能带来的流量变现/货币化能力更强;背后是生态圈能级、及流量禀赋等级的差别。

    4. 2、商户与企业赋能(ToB中泰雷火电竞平台)比较。

    5. 京东数科ToB赋能包括获客运营(支付业务以金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科商户收单为主,同时提升商户的会员管理及营销能力)、供应链及资金管理(产业链金融及票据流转的角度提供企业信贷服务);京东数科2020HToB收入占比52%,其中白条业务收入占比33%。

    6. 蚂蚁集团主要基于生态圈及平台为商户提供导流及运营支持,实现科技、金融、财务与模式C端和B端的协同发展。

    7. 3、金融机构、政府和其他机构赋能(ToF中泰雷火电竞平台、ToG):京东的未来。

    8. 京东数科从多层级、多角度地对金融机构进行赋能(业务、技术),除了与蚂蚁类似的借贷、理财、保险业务,还包括信用卡联合运营、资管科技、及保险核心业务系统等;京东数科ToF收入占比从2017年17%提升至2020H的41%,蚂蚁集团ToF更多是业务赋能(凭借流量、数据及金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科运营形成的议价力)。

    9. 基于ToF和ToB数据及技术积累,京东数科科技、金融、财务与模式将客户拓展至政府及其他客户,形成智能营销和智能城市两大产品线。

    中泰雷火电竞平台-金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科:科技、金融、财务与模式-201020

    10. 蚂蚁集中泰雷火电竞平台团没有直接可对标的业务板块。

    11. 金融业务角度的对比:1、支付业务金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科:支付宝C端账户优势明显。

    12. 支付宝的交易量远高于京东支付(支付宝移动支付市占率超过50%,京科技、金融、财务与模式东支付仅为1%),支付宝在支付全产业链布局,账户侧数字钱包优势明显,京东支付主要布局商户收单侧。

    13. 2、借贷业务:业中泰雷火电竞平台务模式总体类似。

    14. 京东消费分期产品的规模(京东白条~441亿小于蚂蚁花呗~6000亿)、户数(白条~5000万小于花呗~3亿)和户均余额(白条不到1000元小于花呗~2000元)远低于蚂蚁;两者现金贷产品都以助贷/联合贷形式为主(金融机构出资及ABS占比分别为京东96%和蚂蚁98%)金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科,同时京东数科的现金贷客户更加下沉;蚂蚁集团的小微客户更长尾(蚂蚁小微户均~3万元)。

    15. 3科技、金融、财务与模式、资管业务:京东数科布局更广。

    16. 两者财富管理业务相似程度较高(京东钱包、小金库、企业金库、东家财富分别对应蚂蚁的支付宝、余额宝、余利宝和尊享专区),即从余额管理开始的品中泰雷火电竞平台类扩张,预计京东数科的理财保有量规模相对较小(远低于蚂蚁4万亿AUM)。

    17. 另外,京东数科针对资管机构需求,提供资管科技解决金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科方案产品“JT2智管有方”。

    中泰雷火电竞平台-金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科:科技、金融、财务与模式-201020

    18. 4、保险业科技、金融、财务与模式务:变现均以保险销售为主。

    19. 差异点在于京中泰雷火电竞平台东数科布局了线下渠道,蚂蚁集团仍是纯线上的业务模式。

    20. 财务报表角度的金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科对比。

    21. 1、招股书显示的科技、金融、财务与模式收入构成差异是表象,两者都具有B2B2C商业模式。

    22. 京东数科收入结构按客户类型(付费方)分为ToF、ToB及ToG,蚂蚁是按业务类型分为数字支付、数字金融和创新业务;本质中泰雷火电竞平台上两者都是B2B2C业务模式(即通过赋能B端来更好服务C端)。

    23. 2、收入结金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科构和盈利能力。

    24. 蚂蚁集团和京东数科的营业收入均保持较高的增速(近两年30%以上),京东数科由于股权激励科技、金融、财务与模式支出,净利润和ROE呈现波动。

    25. 收入中借贷业务均占比较高(京东白条+金条收入占比43%,蚂蚁微贷科技收入占中泰雷火电竞平台比39%)。

    中泰雷火电竞平台-金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科:科技、金融、财务与模式-201020

    26. 3、金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科成本与费用分析。

    27. 京东数科的毛利率高于蚂蚁集团,两者主要成本均为交易成本、服务成本及运维成本,京东数科服务成本占比持续提升,科技、金融、财务与模式蚂蚁成本构成稳定(主要是交易成本)。

    28. 京东数科整体期间费用率高于蚂蚁集团,京东数科扣除股份支付费用后期间费用率较稳定,蚂蚁集团的期间费用率2019年后显著下行,主要为减少推广费中泰雷火电竞平台用投放,及不再向阿里集团分润。

    29. 商业模式角金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科度的比较。

    30. 1、蚂蚁集团与京东数科兼具平台公司和科技公司两种科技、金融、财务与模式属性。

    31. 在平台的属性和能力上,蚂蚁集团更强中泰雷火电竞平台,体现为凭借庞大的C端流量,具备对B端强议价力,对B端业务赋能带来的流量变现/货币化能力更强;而对技术赋能的投入和重视程度,两者都很高,背后是C端流量红利减退后,对B端技术赋能所能形成高壁垒的共识。

    32. 蚂蚁集团的模式及财务分金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科析,详见此前两份深度报告《蚂蚁集团:商业模式及竞争壁垒的深度分析》、《深度丨蚂蚁集团的财务报表,如何分析与预测?》。

    33. 2、京东数科:平台属性与技术属性科技、金融、财务与模式参半。

    中泰雷火电竞平台-金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科:科技、金融、财务与模式-201020

    34. 京东体内生态形成当前的平台变现能力(借贷、资管、保险中泰雷火电竞平台等金融业务变现),但向外延展能力受限(支付业务的相对弱势)。

    35. 对未来金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科战略赋予的权重,技术输出属性更多(致力于成为高度ToB/ToG的IT解决方案公司的意愿和定力)。

    36. 3、京东数科具备做技术输出的意愿和基础,科技、金融、财务与模式但仍面临挑战。

    37. 相较传统软件公司,互联网巨头具备做技术的优势(“C端养B端”,及数据和技术积累带来的壁垒),但与蚂蚁仍有差距(“人中泰雷火电竞平台财物”头部效应)。

    38. 京东数科短期内技术输出的主要增长极是ToF资管科技,及ToG智能城市等业务,目前收金融服务雷火网址深度对比|蚂蚁集团与京东数科入占比低、但增长快(2018/2019年ToG业务收入1.47/8.41亿元,占比1.1%/4.6%)。

    39. 对京东数科而言仍面临国内ToB技术输出商科技、金融、财务与模式业环境并不成熟,以及技术投入周期长、回报慢的潜在考验。

    40. 风险提示:金融监管风险,技术输出模式发展不中泰雷火电竞平台及预期,雷火网址竞争加剧。

    我要报错
    点击浏览阅读报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    慧博智能策略终端下载
    相关阅读
    2020-11-15 雷火网址分析 作者:戴志锋,邓美君 17 页 分享者:chen******830 增持
    2020-11-12 雷火网址分析 作者:戴志锋,邓美君 14 页 分享者:qth****j2 增持
    2020-11-03 雷火网址分析 作者:戴志锋,邓美君 27 页 分享者:eyk****ng 增持
    2020-10-30 雷火网址分析 作者:戴志锋,邓美君 9 页 分享者:gem****hu 增持
    2020-10-18 雷火网址分析 作者:戴志锋,邓美君 25 页 分享者:爪*** 增持
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 73025
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...