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    财信雷火电竞平台-赢合科技-300457-三季报业绩符合预期,新签订单超过20亿元-201026

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    日期:2020-10-27 09:57:42 研报出处:财信雷火电竞平台
    股票名称:赢合科技 股票代码:300457
    研报栏目:公司调研 黄红卫  (PDF) 3 页 267 KB 分享者:bat****nt 推荐评级:谨慎推荐(上调)
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    研究报告内容
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    精选摘要:口罩机毛利率为49.06%,而锂电池专用设备毛利率同期为27.46%)。新增订单超20亿元,锂电设备认可度不断提高。2020年前三季度,公司持续加大研发投入与技术创新,2020年1-9月研发投入约占前三季度销售收入的8%,受益于持续加大研发投入,加强一体化和集成化创新,公司锂电设备性能和品。”

    财信雷火电竞平台-赢合科技-300457-三季报业绩符合预期,新签订单超过20亿元-201026

    1. 事件:公司发布2020年第三季度报告,2020年1-9月公司实现营收17.50亿元,同比增长26.70%;实现归母净利润2.财信雷火电竞平台80亿元,同比增长17.39%。

    2. 2020年Q3公司实现营收5.08亿元,同比增长30.73%;实现归母净利润0赢合科技.08亿元,同比降低85.22%。

    3. 第三季度营收300457维持高增长,归母净利润大幅降低。

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    4. 2020年Q3公司实现营收5.08亿元,同比增长30.73%;实现归母净利润0.08亿元,同比降低85.2三季报业绩符合预期2%。

    5. 公司收入端保持较好得增长,但是利润情况不及预期,主要原因是:1)前三季度公司受新冠肺炎疫情影响,料工费等均有所上升,导致营业成本显著增加(同比增长37.05%),毛利率下滑较大(环比下降7.78pct,同比下降4.84pct至35.82%);2)相对毛利率更高的口罩机业务在第三季度出现下滑(2020年新签订单超过20亿元H1口罩机毛利率为49.06%,而锂电池专用设备毛利率同期为27.46%)。

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    6. 新增订单超20亿元,锂电设备财信雷火电竞平台认可度不断提高。

    7. 2020年前三季度,公司持续加大研发投入与技术创新,2020年1-9月研发投入约占前三季度销售收入的8%,受益于持续加大研发投入,加强一体化和集成化创新赢合科技,公司锂电设备性能和品质持续提升,市场竞争力持续提升,客户结构及订单质量持续优化,前三季度与CATL、比亚迪、LG化学、盟固利、ATL、冠宇、中航锂电等国内外一流企业签订锂电设备订单,新签锂电订单合计超过20亿元。

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    8. 300457投资建议。

    9. 预计2020-2022年,公司实现收入2三季报业绩符合预期4.21亿元、31.48亿元和40.92亿元,实现归母净利润3.61亿元、4.86亿元和6.18亿元,对应EPS分别为0.55元、0.74元和0.95元,对应PE分别为56.56倍、42.04倍和32.75倍。

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    10. 参考锂电设备厂商的估值水平,给予公司2020年底57-60倍PE,对应合理新签订单超过20亿元价格区间为31.4-33.0元,调高至“谨慎推荐”评级。

    11. 风险财信雷火电竞平台提示:下游扩产不及预期、雷火网址竞争加剧、政策风险。

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