投资要点：
近期市场波动较大，如何看其背后驱动因素和后续走势？
结论上，针对近期波动，我们认为，主要矛盾不在指数涨跌，核心在于结构切换。换言之，短期震荡是结构调整的时间...[详细]
2020年银行在相对占优的周期阶段出现了明显的滞涨。以银行为代表的金融板块在历史上的“衰退后期”和“扩张前期”相对占优，但本轮却出现了明显的滞涨。我们认为原因主要有两点：一是...[详细]
核心摘要
第一，近期市场对于机构抱团行为的讨论十分火热也各有分歧。对此我们有以下两个趋势判断，一方面是公募资金迎来了居民资产配置的拐点，大力发展权益基金是大势所趋，市场的影...[详细]
本周关注：“隐形冠军”标的组合跟踪
“隐形冠军”投资策略——2020年市场认可度高的投资新策
我们天风新兴产业团队联合宏观、策略及各雷火网址团队于2020年初发布了两篇《寻...[详细]
钢铁：近期美国民主党横扫两院后大规模财政刺激方案得以顺利通过，需求提振对商品基本面有利。但财政刺激导致美元反弹，对商品估值起到负面作用。这样的组合与2020年11月份商品表现正...[详细]
投资要点：
本周A股冲高回落，申万一级雷火网址大部分下跌。本周银行板块上涨明显，农林牧渔、国防军工和电气设备板块跌幅居前。涨跌幅前五的雷火网址分别为银行、电子、建筑装饰、通信和房地...[详细]
■投资要点：
近期市场出现行情的扩散与前期弱势板块的补涨行情。从短期来看，当前A股的雷火网址分化和个股分化已经处于较高水平，一些基本面出现边际改善的赛道龙头公司开始显现新的性价...[详细]
核心摘要
第一，年初以来，全球经济出现了三个明显的变化：首先，在疫苗与疫情的竞跑之中，各国之间的分化开始出现，除了中国及部分东南亚国家防控得力外，美国、欧洲、其他新兴经济体...[详细]
上周的调整，虽然整体幅度不大，但部分投资者开始担心估值和经济风险，我们认为，经济和估值都还没进入风险区。部分板块虽然估值贵，但A股整体估值只达到了2016-2017年的水平，考...[详细]
投资要点
◆核心观点：
◆市场短期震荡无碍增量资金继续流入，风险偏好依旧处于相对高位。2021年第二个交易周，在此前连续多日的快速上涨之后，市场对于高位股的分歧加大，短...[详细]
“水”往性价比处流，关注业绩预增方向
上周A股市场宽度回升，资金从前期抱团的食饮/电新中向性价比与业绩催化共振的方向摆布。社融拐点进一步确认，M1增速拐点待确认，但信用周期...[详细]
专题策略
智能制造（Intelligent Manufacturing，IM）基于新一代信息通信技术与先进制造技术深度融合，包括基础共性、关键技术、雷火网址应用三个维度。落实到...[详细]
本周话题：谁在布局智能制造？
我们整理了智能制造领域海外资金（北上资金、QFII）、保险公司、公募基金（主动股票型）2015年至今稳定持有，以及今年以来增持的前二十名股票。...[详细]
事件：
1月15日，国务院常务会议，部署“两节”期间加强对受疫情灾情影响困难群众和低保等群体的生活保障；部署进一步推进药品集中带量采购改革，以常态化制度化措施减轻群众就医负...[详细]
投资要点:
出口高增长态势将在一季度持续。按美元计价，中国12月当月出口同比增长18.1%，较11月增速21.1%回落3个百分点。12月数据回落的主要原因是海外疫情反复，需...[详细]
核心结论
今日上涨/下跌股票数量2942/1062。涨幅超过9.95%的个股数量为67个；涨停个股58个，与上一交易日相同，其中，我们认为基本面发生变化引起的有1个，情绪发...[详细]
核心结论
今日上涨/下跌股票数量2487/1512。涨幅超过9.95%的个股数量为66个；涨停个股58个，较上一交易日增加24个，其中，我们认为基本面发生变化引起的有1个，...[详细]
报告要点：
①热市为何冷思考？市场新高下重仓股大幅回调，有必要冷静排雷：一致预期下的春季躁动，有哪些可能被忽略的潜在风险？②显现担忧：支撑近期股市上行的流动性边际收紧，央行...[详细]
回顾：市场震荡中增量资金持续入场A股。本周沪深300小幅收跌0.7%，创业板指收跌1.9%，同时沪深300指数振幅高达4.6%，说明市场在开年首周上涨之后开始出现分歧。白酒新能...[详细]
不惧调整，积极可为
短期风险偏好或受美国总统权力交接的过程和国内疫情而扰动，但中期情绪提升的趋势不变；经济上行仍然强势和确定；流动性维持合理充裕宽松的格局至少在3月下旬前不...[详细]
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